주식 시장의 변동성: 펀드 매니저에게는 위험이지만 개인 투자자에게는 위험이 아닌 이유

2020년 3월 코로나-19부터 현재까지 우리는 주식시장의 극심한 변동성을 경험하고 있습니다. 이러한 변동성은 펀드매니저에게는 위험이지만 개인투자자에게는 위험이 아닙니다. 주식이 변동성이 펀드 매니저와 개인 투자자에 미치는 영향의 차이점을 살펴보고, 변동성에 대응하는 방법을 살펴봅시다.

변동성 이해하기

변동성은 시간이 지남에 따라 주식 가격이 얼마나 변동하는지를 나타내는 척도입니다. 변동성은 표준 편차를 사용하여 계산하는 경우가 많으며, 투자자에게 불안감을 줄 수 있습니다. 하지만 변동성은 주식 시장에서 자연스러운 현상이며, 장기 투자자에게는 우량 주식을 할인된 가격에 매수하여 장기적으로 수익을 높일 수 있는 기회를 제공한다는 점을 이해하는 것이 중요합니다.

 

변동성은 위험과 동의어가 아니다 라는 워런 버핏의 유명한 말처럼 변동성은 위험과 동의어가 아닙니다. 버핏의 말은 투자에서 진짜 위험은 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실 가능성이라는 뜻입니다. 투자의 장기적 전망에 초점을 맞추는 투자자는 시장이 하락할 때 우량 주식을 더 낮은 가격에 매수함으로써 변동성을 유리하게 활용할 수 있습니다.

 

변동성이 펀드 매니저에게는 위험인 이유

반면 변동성은 펀드 매니저에게 큰 리스크 일 수 있습니다. 펀드 매니저는 투자자를 대신해 대규모 자금을 관리할 책임이 있습니다. 펀드 매니저는 시장 평균을 초과하는 수익을 창출할 것으로 기대됩니다. 그러나 펀드의 포트폴리오가 변동성이 큰 주식에 집중적으로 투자되어 있다면 펀드와 투자자에게 상당한 위험이 될 수 있습니다.

 

많은 사람들은 주식시장이 활황일 때 펀드에 가입합니다. 이들은 하락장이 주는 공포를 이기지 못하고 낮은 가격에 펀드를 환매할 가능성이 높습니다. 펀드와 펀드매니저는 기본적으로 펀드의 규모에 따라 수수료를 받습니다. 따라서 펀드의 변동성이 크게 되면 펀드 환매로 이어질 수 있고, 이는 펀드의 성과에 영향을 미칠 뿐만 아니라 펀드 매니저의 평판과 경력에도 손상을 줄 수 있습니다. 경쟁이 치열한 업계에서 펀드 매니저는 벤치마크를 능가하고 고객을 위해 높은 수익을 창출해야 한다는 끊임없는 압박을 받습니다. 높은 변동성으로 인해 펀드의 성과가 저조하면 펀드 매니저는 고객을 잃고 경력이 위험에 처할 수 있습니다.

 

변동성이 개인 투자자에게는 위험이 아닌 이유

개인 투자자는 펀드 매니저와는 다른 투자 목표와 전략을 가지고 있습니다. 은퇴를 위해 투자하거나 주택 계약금 마련을 위해 저축하거나 다른 개인적인 재무 목표를 가지고 투자를 하게 됩니다. 개인 투자자는 대규모 자금을 관리하지 않기 때문에 더 유연하고 장기적인 관점에서 투자할 수 있습니다.

 

개인 투자자는 가치투자, 장기 투자, 적립식 투자 등의 방법으로 시장 변동성으로부터 이익을 얻을 수 있습니다. 개인 투자자는 절제된 접근 방식을 취하고 투자의 장기적 전망에 집중함으로써 변동성을 유리하게 활용할 수 있습니다.

 

변동성에 대응하기

주식시장의 하락장에서는 침착함을 유지하는 것은 장기적인 투자 성공을 위해 필수적입니다. 패닉 매도와 같은 감정적 반응은 잘못된 투자 결정으로 이어져 장기적으로 수익률이 낮아질 수 있습니다. 시장 침체기에 감정을 관리하기 위해 개인투자자는 기업의 펀데멘털 분석, 다각화된 포트폴리오를 유지하고, 장기적으로 투자하며, 절제된 투자 계획을 고수할 수 있습니다.

 

인덱스펀드의 창시자 이자 뱅가드의 설립자인 존 보글은 정도를 지켜라 라는 명언으로 유명합니다. 그는 무슨 일이 있어도 본인의 투자 계획을 유지하라고 조언합니다. 또한 그는 이 말을 수천 번도 더 했고, 이 말을 실천하는데 매번 진심을 다했습니다. 존 보글은 하락장이 오더라도 본인의 투자 계획을 유지하는 것이 본인이 줄 수 있는 가장 중요한 투자 지혜라고 이야기했습니다. 존 보글은 절제력을 유지하고 장기적인 관점을 유지하는 것이 성공적인 투자의 핵심이라고 믿었습니다.

 

투자자는 절제된 투자 계획을 유지하는 것 외에도 우량 주식을 할인된 가격에 매수하여 시장 하락기를 활용할 수 있습니다. 이를 위해서는 시장 변동성이 큰 시기에도 장기적인 관점과 우량 주식을 보유하려는 의지가 필요합니다.

 

요약

변동성은 주식 시장에서 자연스러운 현상이며, 펀드 매니저와 개인 투자자에게는 각기 다른 영향을 미칩니다. 펀드 매니저의 경우 높은 변동성은 전체 포트폴리오의 성과에 영향을 미치고 경력에 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 개인 투자자는 장기 투자를 통해 시장 변동성으로부터 이익을 얻을 수 있습니다.

 

변동성은 위험과 같지 않다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 단기적인 시장 변동은 투자자의 심리와 투기에 기반할 수 있지만, 기업의 장기적인 가치는 펀더멘털에 의해 결정됩니다. 투자자의 장기적인 투자 전망에 초점을 맞추고 시장 변동성이 큰 시기에도 절제력을 유지하면 변동성을 유리하게 활용하고 장기적인 투자 성공을 거둘 수 있습니다.