주식을 망치는 행동 편향 5편 (손실 회피 편향과 소유 효과)

투자는 어렵고 복잡한 과정이며, 신중한 투자자에게는 잠재적인 함정이 많을 수 있습니다. 오늘날 투자자들이 직면한 가장 큰 문제 중 하나는 행동 편향으로 인한 잘못된 투자 결정입니다. 특히 손실 회피 편향과 소유 효과라는 두 가지 편향으로 인해 투자자는 자신도 모르는 사이에 큰 손실을 초래하는 실수를 저지를 수 있습니다.

 

손실 회피 편향은 이익의 즐거움보다 손실의 고통을 더 크게 느끼는 경향을 말합니다. 이는 잠재적 이익이 높더라도 위험을 감수하는 것을 꺼리게 만들 수 있습니다. 반면에 소유 효과는 이미 소유하고 있는 자산에 더 높은 가치를 부여하는 경향으로, 시장 상황이나 투자 목표가 바뀌어도 매각을 꺼리는 경향이 있습니다. 이 두 가지 편향은 모두 잘못된 투자 결정, 기회를 놓치는 것, 수익률 감소로 이어질 수 있습니다.

 

이번 포스팅 에서는 손실 회피 편향과 기부 효과가 투자 결정에 미치는 영향을 살펴보고, 이러한 편향이 실제로 어떻게 나타나는지 살펴보려고 합니다. 또한 이러한 행동 편향의 함정을 인식하고 피할 수 있는 방법을 알아보려고 합니다.

손실 회피 편향 (Loss Aversion Bias)

손실 회피 편향이 투자 결정에 미치는 영향은 잘 알려져 있습니다. 투자자들은 손실 주식을 매도하고 새로운 기회에 투자함으로써 얻을 수 있는 잠재적 이익이 잠재적 손실보다 더 큰 경우에도 높은 수익을 줄 새로운 주식보다 손실 가능성이 높은 기존 주식을 보유할 가능성이 더 높다고 합니다.

 

이러한 행동은 고통을 피하려는 본능이 있으며, 손실의 고통이 이익의 즐거움보다 더 예민하게 느껴지는 경우가 많다는 사실로 설명할 수 있습니다. 그 결과 투자 결정에 있어 지나치게 신중해져 성장과 고수익의 기회를 놓칠 수 있습니다.

 

실제로 손실 회피 편향의 한 가지 예는 손실이 발생한 주식을 너무 오래 보유하는 경향입니다. 투자자가 주식에 감정적인 애착을 가지고 있거나 시장이 결국 회복될 것이라고 믿는 등 다양한 이유로 발생할 수 있습니다. 이유가 무엇이든 손실이 발생한 주식을 계속 보유하는 것은 주식의 가치가 계속 하락하거나 심지어 가치가 없어질 수도 있기 때문에 비용이 많이 드는 실수가 될 수 있습니다.

 

손실 회피 편향의 또 다른 예는 승자를 너무 일찍 매도하는 경향입니다. 이러한 행동은 잠재적 이익을 놓치는 것에 대한 두려움과 수익이 남아있을 때 수익을 확정하려는 욕구 때문일 수 있습니다. 그러나 이러한 접근 방식은 근시안적일 수 있으며, 투자자가 향후 더 큰 수익을 놓칠 수 있습니다.

 

손실 회피 편향의 함정을 피하려면 투자자는 개별 종목이나 거래가 아닌 포트폴리오의 전반적인 성과에 초점을 맞춰야 합니다. 또한 투자에서 손실은 불가피하며 장기적인 성공을 위해서는 어느 정도 계산된 위험을 감수하는 것이 필요할 수 있다는 점을 인식해야 합니다. 손실 회피 편향의 영향을 관리하는 데 유용한 도구 중 하나는 손절 주문을 사용하는 것으로, 잠재적 손실을 제한하고 투자 결정에 대한 통제감을 제공하는 데 도움이 될 수 있습니다.

 

소유 효과 편향 (Endowment Effect)

소유 효과는 이미 소유하고 있는 자산에 더 높은 가치를 부여하는 경향으로, 시장 상황이나 투자 목표가 변경된 경우에도 매도를 꺼리게 됩니다. 이러한 편향은 투자에서 특히 문제가 될 수 있는데, 다각화가 부족하고 성장 기회를 놓칠 수 있기 때문입니다.

 

실제로 소유 효과의 한 가지 예는 친숙하지만 포트폴리오에 반드시 최선의 선택은 아닌 기업에 투자하는 경향입니다. 이러한 행동은 회사에 대한 편안함이나 친숙함, 투자 결정에 대한 통제감을 유지하려는 욕구 때문일 수 있습니다.

 

기부 효과의 또 다른 예는 더 이상 포트폴리오의 목적에 부합하지 않더라도 정서적 가치가 있는 자산을 보유하려는 경향입니다. 이러한 행동은 감정적 애착이 더 강할 수 있는 상속 자산의 경우 특히 문제가 될 수 있습니다. 그러나 이러한 자산을 계속 보유하면 다각화가 부족하고 성장 기회를 놓칠 수 있습니다.

 

소유 효과의 함정을 피하려면 투자자는 정기적으로 포트폴리오와 투자 목표를 검토하여 보유 자산이 여전히 전체 전략과 일치하는지 확인해야 합니다. 또한 재무 지표 및 시장 동향과 같은 객관적인 기준을 사용하여 각 투자의 성과를 평가해야 합니다. 포트폴리오에서 더 이상 목적에 부합하지 않는 자산은 매각을 고려하고, 포트폴리오를 다각화하고 성장시킬 기회를 찾아야 합니다.

투자 시 행동 편향 인식 및 피하기

행동 편향이 투자 결정에 미치는 영향은 상당할 수 있지만, 투자자가 이러한 함정을 인식하고 피하기 위해 취할 수 있는 단계가 있습니다. 한 가지 핵심 전략은 투자 결정에 영향을 미칠 가능성이 가장 높은 편견을 인식하고 이러한 편견이 작용할 수 있다는 경고 신호를 찾는 것입니다.

 

예를 들어, 투자자가 장기간 가치가 하락한 주식을 매도하기를 꺼린다면 이는 손실 회피 편향 편향의 경고 신호일 수 있습니다. 마찬가지로 투자자가 기존 포트폴리오에 맞지 않는 새로운 투자 기회를 고려하지 않으려는 경우, 이는 기부 효과 편향의 경고 신호일 수 있습니다.

 

행동 편향의 함정을 피하기 위한 또 다른 전략은 투자 결정을 평가할 때 객관적인 기준을 사용하는 것입니다. 여기에는 특정 투자의 잠재적 위험과 보상에 대한 철저한 조사를 수행하고 재무 지표를 사용하여 포트폴리오 내 각 투자의 성과를 평가하는 것이 포함될 수 있습니다.

 

또한 투자자는 새로운 투자 기회에 유연하고 개방적인 태도를 유지하는 것이 중요합니다. 여기에는 자신의 안전지대를 벗어나거나 익숙하지 않은 투자를 고려하는 것이 포함될 수 있습니다. 새로운 아이디어와 기회에 열린 자세를 유지함으로써 투자자는 성공 가능성을 높이고 행동 편향의 함정을 피할 수 있습니다.

결론

행동 편향은 투자 결정에 중대한 영향을 미쳐 기회를 놓치고, 수익률을 낮추며, 비용이 많이 드는 실수로 이어질 수 있습니다. 가장 일반적인 두 가지 편향인 손실 회피 편향과 기부 효과는 투자자가 지나치게 조심하거나 특정 자산에 지나치게 집착하게 만들어 다각화가 부족하고 성장 기회를 놓치게 할 수 있습니다.

이러한 편향의 함정을 피하려면 투자자는 경계를 늦추지 말고 이러한 편향이 작용할 수 있는 경고 신호를 인식해야 합니다. 또한 투자 결정을 평가할 때 객관적인 기준을 사용하고 새로운 투자 기회에 유연하고 개방적인 태도를 유지해야 합니다.

궁극적으로 성공적인 투자의 핵심은 포트폴리오의 전반적인 성과에 집중하고 건전한 연구와 분석에 기반한 장기 투자 전략에 전념하는 것입니다. 행동 편향의 함정을 피하고 잘 정의된 투자 계획에 충실함으로써 투자자는 재무 목표를 달성하고 장기적인 성장과 성공의 혜택을 누릴 수 있습니다.