자동차 주식 종목(현대차, 기아차) 적정 PER

이번 포스팅에서는 현대자동차, 기아자동차와 같은 자동차 주식 및 종목의 적정 PER에 대해서 살펴보겠습니다. 오늘날 글로벌 자동차 산업에서 현대자동차와 기아자동차와 같은 한국 자동차 제조업체는 혁신, 품질 및 가격 대비 가치의 리더로 부상했습니다. 투자자로서 이러한 기업에 대한 투자 매력을 평가하는 주요 지표 중 하나는 주가수익비율(PER)입니다. PER은 투자자가 기업의 수익과 비교하여 주가의 매력을 판단하는 데 도움이 되는 밸류에이션 비율입니다. 주당 시장 가격을 주당 순이익(EPS)으로 나누어 계산합니다.

아래에서는  현대자동차와 기아자동차의 적정 PER를 살펴보겠습니다다. PER에 영향을 미치는 요인은 시간이 지남에 따라 변할 수 있지만, 이 포스팅에서 이야기 하는 인사이트는 자동차 주식 및 종목 벨류에이션에 유용할 것입니다.

 

과거 PER 추세

현대자동차와 기아자동차의 적정 PER를 결정하기 위해서는 먼저 과거 PER 추세를 고려해야 합니다. 지난 5년간 현대자동차는 9~16배, 기아자동차는 8~15배 범위의 PER를 꾸준히 유지해 왔습니다. 이 범위는 투자자들이 이들 기업의 주식에 대해 실적 대비 프리미엄을 기꺼이 지불하고 있음을 의미하며, 이는 성장 잠재력과 수익성에 대한 시장의 신뢰를 반영합니다.

 

산업 및 경쟁사 비교

현대자동차와 기아자동차를 동종업계 및 경쟁사와 비교하면 합리적인 PER를 결정하는 데 중요한 맥락을 제공할 수 있습니다. 2021년 기준 글로벌 자동차 산업의 평균 PER은 약 15입니다. 현대자동차와 기아자동차의 주요 경쟁업체로는 도요타, 혼다, 닛산과 같은 일본 자동차 업체와 제너럴 모터스, 포드 같은 미국 대기업이 있습니다.

세계 최대 자동차 제조업체인 도요타의 2021년 주가수익비율은 약 13이며, 혼다와 닛산은 각각 약 11, 9의 PER을 기록했습니다. 미국 자동차 제조업체인 제너럴 모터스와 포드의 PER는 각각 약 12와 10이었습니다.

이러한 수치를 고려할 때 현대자동차와 기아자동차는 경쟁사에 비해 상대적으로 높은 PER을 기록했음을 알 수 있습니다. 이는 높은 성장 전망, 성공적인 제품 출시, 글로벌 시장 점유율 증가에 기인한 것으로 보입니다.

성장 전망

현대자동차와 기아자동차는 경쟁에서 앞서기 위해 글로벌 입지를 확대하고 혁신 기술에 집중해 왔습니다. 두 회사는 전기차(EV)와 자율주행 기술 개발에 많은 투자를 해왔으며, 이를 통해 빠르게 성장하는 시장에서 미래 성장을 위한 유리한 위치를 선점하고 있습니다.

현대자동차는 2025년까지 세계 3대 전기차 제조업체가 되겠다는 야심찬 계획을 발표했습니다. 현대자동차는 연간 100만 대의 전기차를 판매하여 세계 시장 점유율 10%를 차지한다는 목표를 세웠습니다. 마찬가지로 기아자동차는 2025년까지 11개의 새로운 전기차 모델을 출시하여 글로벌 전기차 시장 점유율 6.6%를 목표로 하고 있습니다.

친환경 기술에 대한 회사의 노력과 공격적인 확장 전략은 향후 상당한 수익 성장을 이끌 잠재력을 가지고 있습니다. 따라서 투자자는 주식에 프리미엄을 기꺼이 지불할 수 있으며, 그 결과 주가수익비율(PER)이 높아질 수 있습니다.

 

 

수익성 및 재무 성과

강력한 수익성과 재무 성과는 주가수익비율 상승을 위한 탄탄한 토대가 될 수 있습니다. 이와 관련하여 현대자동차와 기아자동차는 양호한 영업이익률과 자기자본이익률(ROE) 수치를 자랑하며 지속적으로 견조한 재무실적을 내고 있습니다.

예를 들어, 2020년 현대자동차의 영업이익률은 약 5.4%, 기아자동차의 영업이익률은 4.7%를 기록했습니다. 이러한 수치는 업계 평균과 비교했을 때 양호한 수준이며, 주요 경쟁사들보다 훨씬 높은 수준입니다.

또한 두 회사 모두 최소한의 부채와 풍부한 유동성을 바탕으로 탄탄한 재무상태를 유지하고 있습니다. 이러한 재무 안정성을 바탕으로 연구 개발은 물론 전략적 인수 및 파트너십에 투자하여 시장에서의 경쟁력을 더욱 강화할 수 있습니다.

배당 정책 및 배당 성향

투자자들은 주가와 주가수익비율(PER)을 평가할 때 기업의 배당 정책과 배당 성향도 고려하는 경향이 있습니다. 현대자동차와 기아자동차는 투자자에게 가치를 환원하겠다는 의지를 반영하여 주주들에게 꾸준히 배당금을 지급해 왔습니다.

2020년 기준 현대자동차의 배당성향은 약 30%, 기아자동차의 배당성향은 약 28%입니다. 이러한 수치는 두 회사 모두 성장을 위한 이익 재투자와 주주에 대한 이익 배분 사이에서 균형을 유지하고 있음을 나타냅니다. 이러한 균형 잡힌 접근 방식은 장기적인 주주 가치에 대한 약속을 의미하기 때문에 두 기업의 PER에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

시장 심리와 미래 기대치

시장 심리와 미래 기대감은 기업의 PER를 결정하는 데 중요한 역할을 합니다. 시장 심리가 긍정적이면 투자자들은 향후 실적이 좋을 것으로 예상되는 주식에 프리미엄을 기꺼이 지불하기 때문에 PER가 높아질 수 있습니다.

현대자동차와 기아자동차의 경우 성공적인 제품 출시, 전략적 제휴, 공격적인 성장 계획에 힘입어 시장 심리가 대체로 긍정적이었습니다. 또한 두 회사는 전기차, 자율주행 기술, 지속 가능한 모빌리티 솔루션에 집중하며 자동차 산업의 변화하는 역학 관계에 적극적으로 대응하고 있습니다.

이러한 요인들을 고려할 때, 현대자동차와 기아자동차는 앞으로도 시장의 강한 신뢰를 얻을 것이며, 이는 더 높은 PER로 이어질 수 있을 것으로 예상하는 것이 합리적입니다.

결론: 현대자동차와 기아자동차의 합리적 PER

과거 PER 추이, 업종 및 경쟁사 비교, 성장 전망, 수익성 및 재무 성과, 배당 정책, 시장 심리 등을 분석한 결과 현대자동차와 기아자동차의 적정 PER은 12~18배 범위라는 결론을 내릴 수 있습니다.

이 범위는 과거 PER 추이 및 산업 평균보다 높은 수준으로, 성장성과 수익성에 대한 시장의 신뢰를 반영하고 있습니다. 그러나 PER는 투자 기회를 평가하는 하나의 지표일 뿐이며 투자자는 투자 결정을 내리기 전에 재무 비율, 시장 동향 및 경제 지표와 같은 다른 요소를 고려해야 합니다.

결론적으로 현대자동차와 기아자동차는 지속적인 성장, 견조한 재무성과, 혁신에 대한 의지를 보여줬고, 그 결과 경쟁사 대비 높은 PER을 기록했습니다. 자동차 산업에 대한 노출을 원하는 투자자는 성장 전망, 수익성, 경쟁 우위를 고려할 때 이들 기업이 매력적일 수 있습니다.